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钢铁板块再度崛起 年内第三波行情要来了?

更新时间:2022-10-01
本文摘要:11月7日,以钢铁、石化为代表的资源类周期股展现出强势,造就沪指全天高开高回头,时隔一周再次站上3400点关口。

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11月7日,以钢铁、石化为代表的资源类周期股展现出强势,造就沪指全天高开高回头,时隔一周再次站上3400点关口。钢铁板块全天领涨,龙头品种八一钢铁大上涨8.65%,最近两日总计涨幅超过19.54%,新钢股份、韶钢松山等上涨逾5%。

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钢铁板块涨幅居前个股一览石化双雄走势强大,中国石油下跌2.51%,中国石化下跌1.45%,股价创下近两年多新纪录。煤炭板块全线飘红,恒源煤电、陕西煤业等上涨逾3%。

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钢铁板块今年7至8月份股价大幅度下跌,此后呈现出波动回升走势,同期,钢材期货价格也于9月初闻顶后转至暴跌,螺纹钢主力合约仅次于后撤幅度多达15%。近日,钢铁核心产区唐山市实施采暖季钢铁行业错峰生产方案,11月15日起钢铁企业高炉限产120天,全市总限产比例为50%。招商证券预计,11月15日采暖季限产月实行后,高炉生产能力利用率将不会有较大幅的上行趋势,钢铁行业供需逐步转入边际提高,若钢价经常出现声浪,行业利润未来将会再度加快扩展。此外,考虑到钢铁板块近期经常出现较大幅消息传递,估值新的回升至较低水平,板块筑底声浪的概率在逐步减少。

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广发证券引荐注目动力煤板块,他们指出,由于煤价正处于高位,短期价格再行下跌的可玩性较小,但按照目前煤价评估,行业盈利仍正处于较高水平,上市煤企三季度盈利环比二季度基本持平。11至12月份,动力煤市场需求末端转入消费旺季。综合来看,虽然煤价短期无以有显著下跌,但动力煤下游市场需求未来将会稳中有升,经过一段时间调整后,各公司估值已回升至较低水平,投资价值逐步反映。国泰君安研报明确提出了周期消费五波回头观点。

国泰君安指出,经济周期波动弱化,供给外侧沦为市场主线,竞争优势边际提高的潜力龙头是核心,短期市场需求末端预期的变化影响市场节奏。年初至3月,经济衰退超强预期,第一波周期占优势;3月到5月中,企业库存周期与金融去杠杆乐观预期下,第二波消费占优势,5月至9月前后,在预期修正、中报超强预期与环保限产发力驱动下,第三波周期占优势;当前正处于第四波消费占优势行情;业绩超强预期、暖气限产变换动工旺季驱动补库未来将会驱动第五波周期占优势。联讯证券回应,今年周期股年中有个很激烈的行情,显然在于大家对周期股的观点有了根本性改变。

虽然较小程度上还是基于价格的阶段大幅度下跌,但是在不错的盈利水平下,我们开始拒绝接受这样一种可能性,即在供给侧改革下,上中游周期开始不具备盈利的稳定性,而这种盈利水平对应的估值有非常吸引力。通俗点谈,从底部踏上来的周期股开始有了公用事业股的味道。


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